Jan Kneist

Was für eine Woche war das! Zentrum des Wahnsinn war natürlich, wie kann es anders sein, die Wallstreet.

Am Donnerstag wurde gemeldet, dass die US-Wirtschaft im 3. Quartal um hochgerechnet 3,5% (im Quartal also 0,875%) gewachsen sei. Der Dow Jones raste wie wahninnig um 200 Punkte nach oben, die Kommentatoren ergossen sich in Jubelhymnen, das Schlimmste sei überstanden! Freitag kam dann die Retourkutsche – 250 Punkte minus. Am Tag vorher war noch alles auf dem Wege der Besserung, jetzt plötzlich wurden neue Horrorszenarien hervorgeholt. Auslöser waren Konsumentenausgaben, die um 0,5% im September sanken. Im August hatte man noch 1,3 % plus, besonders durch die US-Abwrackprämie, verbucht. Dann auch noch das Verbrauchervertrauen der Uni Michigan, das von 73,5 auf 70,6% sank. Was es auch immer an Teilerholungen geben mag – sie sind temporär, Einmaleffekten geschuldet und verschlimmern die Situation der Verbraucher mittelfristig nur. Man hat wirklich den Eindruck, als sollten mit kurzfristigen Anreizen die Bürger bis auf´s allerletzte Hemd ausgezogen und verschuldet werden.

Aber man kann noch eine andere Erklärung finden, warum diesmal der Greenspan- bzw. Bernanke-Put nicht gezogen wurde – es waren diese Woche 123 Mrd. USD an Anleihen unterzubringen! Nichts verleiht kurzfristig mehr Nachfrage als eine provozierte „Flucht in Sicherheit“, vermeintliche Sicherheit. Gleichzeitig wird die Angst geschürt, der Goldpreis könnte deutlich einbrechen. Warum sollte er das? Fakt ist, dass die Commericals short sind wie nie. In der Vergangenheit war das ein gutes Indiz für Gefahr. Aber anstatt den Commercials jetzt auch wieder besonderes Insiderwissen zu unterstellen, interpretiere ich das anders. Es ist meist viel einfacher, als man es sich vorstellt. Warum sollten JP Morgan und Goldman Sachs nicht einfach von der FED bzw. dem US-Finanzministerium den Auftrag erhalten haben, unter allen Umständen den Anstieg des Goldpreises zu bremsen? Die neuen Shorts werden fast ausschließlich von JP Morgan eingegangen, schon immer ein Arm der US-Regierung und mit schmutzigen Geschäften bestens vertraut. Also macht diese Partei munter Kontrakte auf, wissend, dass sie im Ernstfall eh von der US-Regierung rausgehaun wird. Andere „normale“ Shorts gibt es kaum noch! Unter normalen Umständen klappt das auch so. Aber wir müssen eins bedenken: Gold ist jetzt nicht mehr primär ein normales Spekulationsobjekt. Bis vor wenigen Jahren war es doch für die meisten – außer ein paar notorische Goldbugs – nichts weiter als eine Spekulation, die man kauft und verkauft und den Gewinn woanders anlegt. Kein Gedanke an physische Lieferung. Was jetzt vielen aber bewusst wird, ist der Fakt, dass das Papiergeld selber, mit dem Ihre Anlagen bewertet sind, dem Untergang geweiht ist. Gold ist nicht mehr das Spekulationsobjekt, es wird als einziger dauerhafter Wertspeicher wahrgenommen. Der Papiergewinn kann ohne Gold nicht mehr gesichert werden! Die Asiaten haben das längst begriffen, auch die Japaner. Die Brisanz zeigt sich auch darin, dass jetzt schon gefälschte 400 oz- Goldbarren mit Wolfram-Kern aufgetaucht sind! Diese Aussagen sind glaubwürdig. Auch die Gefahr eines Short-Squeeze im US-Dollar sehe ich nicht wirklich! Die USA sind eine Schuldnernation, ganz anders als die Japaner, die Sparer sind. Die japanische Verschuldung liegt fast ausschließlich im Inland, wer sich als Ausländer in Yen verschuldet hat, trifft (noch) nicht unbedingt auf ein reichliches Yen-Angebot, denn alles wandert ja zu den japanischen Institutionellen und Sparern selber!

Ganz anders die USA, die ständig neue Anleihen (siehe oben) auf den Markt werfen müssen, massiven Zufluss aus dem Ausland brauchen und noch viel zu niedrige Ersparnisse haben! Der US-Dollar hat fertig, der Euro wird ihm später folgen. Dennoch steht eine größere Inflation nicht unmittelbar bevor. Noch ist die deflatorische Kraft der Kreditkontraktion stärker. Noch! Als Bürger, Arbeitnehmer, Rentner etc. sollten Sie der Gefahr ins Auge blicken. Durch die massiven Konjunkturprogramme wächst die Verschuldung der Nationalstaaten uferlos, sogar Schäuble, Verteidiger bürgerlicher Freiheiten, hat das eingestanden. Gleichzeitig sitzen die Banken auf riesigen Geldsummen und reichen immer weniger Kredite aus. Die Realwirtschaft schleicht langsam talwärts, die Banken (das Thema kommt wieder, jetzt von Seiten der Gewerbekredite) werden erneut massive Verluste erleiden – auch deshalb horten sie jetzt Geld – und hunderte Milliarden des Staates brauchen. Diesmal nicht mehr nur Garantien! In der EU wird man sich auf eine Aufhebung des Maastricht-Kriteriums einigen und den Club-Med subventionieren müssen. Es drohen gewaltige Lasten. Gleichzeitig wird es für Arbeitnehmer – Investmentbanker ausgenommen – kaum noch Lohnerhöhungen geben, realen Zuwachs erst recht nicht mehr. Wer sich jetzt nicht mit Gold und Silber positioniert, wird seine Kaufkraft bald wie Eis in der Sonne dahingehen sehen! Schauen Sie auf das Gold am letzten Freitag!