Jan Kneist

Diese Woche stehen zwei wichtige und richtungsweisende Ereignisse an. Zuerst heute die Entscheidung der EZB über den Schrottankauf und am Wochenende die Wahlen in Griechenland.

Zunächst zur EZB. Daß ein riesiges Programm mit fadenscheinigen Begründungen gestartet wird, steht außer Frage. Unklar ist noch die Höhe (500 Mrd. – 1 Billion €), die „Qualität“ der zu erwerbenden Titel und WER sie auf die Bücher nehmen soll. Verschiedene Modelle sind im Gespräch, u.a. ein anteiliger Erwerb von Anleihen nach dem Anteil am Grundkapital des jeweiligen Landes an der EZB. Da aber Anleihen der Südländer am meisten vom Markt weg müssen, erscheint das unlogisch. Auch ein Ankauf von Anleihen des jeweiligen Landes durch seine eigene ZB macht für mich keinen Sinn. Ankauf von Papieren hoher (Schein-) Bonität ist ebenso unwahrscheinlich, weil dann wieder alles vom Club-Med liegenbliebe. Also was dann? Vielleicht ein Ankauf in Relation zur Verschuldung des jeweiligen Landes zum BIP des Landes, was automatisch die PIGS ins Spiel bringt, aber dann als verbotene Staatsfinanzierung bezeichnet werden könnte und Schuldenmacher noch belohnt. Wie man es dreht, Recht wird gebrochen werden, Moral Hazard weiter vergrößert, die Druckerpressen werden anrollen – massiv.

Und das bringt uns zum zweiten Ereignis in dieser Woche, nach dem diese Druckerpresse schon nötig sein wird – Griechenland. Wie verschiedene Quellen berichten, ist in Griechenland aus Angst vor einem Ausstieg aus dem Euro ein massiver Bankenansturm im Gange. Damit könnten nicht nur seine Banken unter die Räder kommen, sondern das gesamte Europrojekt kann jetzt zu zerfallen beginnen. DAS Schandprojekt der gesamten, korrupten und ihre Völker verachtenden EU-„Elite“, von Anfang an darauf ausgelegt, aus dem sicher entstehenden Chaos ein totalitäres Imperium zu basteln, zu dem die Nationen niemals Ja gesagt hätten. Da von dieser größenwahnsinnige Clique kein Einsehen zu erwarten ist – da bin ich Realist – wird es vermutlich unkontrolliert zusammenklappen bzw. hyperinflationieren und man wird sich nach Sündenböcken umsehen.

Die Ukraine-Krise eignet sich dafür hervorragend und gemeinsam mit den Amerikanern, die auch mit dem Rücken zur Wand stehen, wird die Lage, wie von mir seit Wochen vermutet, wieder eskaliert. Dann war da letzte Woche noch die Auflösung der Franken-Bindung an den Euro – wodurch große künstliche Nachfrage nach Euros entfallen war. Dies war der erste sichtbare schwarze Schwan. Der nächste wird die erwähnte Wahl sein und es spielt keine Rolle, wie sie ausgeht. Die Griechen können die Schulden nicht tragen. Also entweder Austritt aus dem Euro und damit „Ausfall“ von hunderten Milliarden sofort notleidenden Krediten oder erneuter Schuldenschnitt mit zig Milliarden Verlusten und dem Ansporn für die anderen PIGS, das gleiche zu fordern. Selbst wenn man jetzt nochmal den Euro in Griechenland retten sollte, ändert das am fundamentalen Problem nichts und in einem halben Jahr bräuchte man den nächsten Schuldenschnitt. Trotz Schäubles und Merkels Gesülze ist Griechenland eben nicht auf gutem Wege und nur verblendete Ideologen bestreiten das.

Was wir jetzt erwarten können, ist eine verstärkte Kapitalflucht aus den PIGS Ländern in Richtung Norden, also ein erneutes Anschwellen der Target-2-Salden, vermutlich über die Rekordhöhen von 2012 hinaus. Selbst wenn sie nächste Woche den Euro in den Club Med Ländern noch „retten“, wer sagt denn, daß sie es in einem Monat noch tun? Auch der Franken war noch eine Woche vor Auflösung der Bindung bombenfest mit dem Euro verbunden. Dann plötzlich war alles anders und kaum quantifizierbare Verluste manifestierten sich.

Es ist zu einem gewissen Grade natürlich Kaffeesatzleserei, aber ich vermute, daß genau wie 2012 auch jetzt die Länder des Nordens kurzfristig von dieser zu erwartenden Kapitalfluch aus dem Süden profitieren werden. Das heißt, „Länder“ ist vermutlich falsch formuliert, denn es werden wohl nur die Anleger sein, die sich über noch höhere Aktien und Rentenkurse freuen können, was aber nicht für die Stärke der Wirtschaft Deutschlands, Österreichs oder Hollands sprechen wird, sondern für die verzweifelten Versuche von Investoren aus dem Süden, ihr Geld zu retten. Mit dem Fluß nach Norden werden die Aktienmärkte im Süden spiegelbildlich einbrechen und damit die Ungleichgewichte und Fliehkräfte im Euroraum exponentiell steigern. Da sich dieser Kapitalfluß nicht nur nach Nordeuropa ergießen wird und einige Contrarians längst wissen, daß es sich auch hier nur um ein Zwischenziel handelt, sollten die US Börsen, Rentenmärkte und Edelmetalle ebenfalls steigen. All dies nicht aus dem Grund guter wirtschaftlicher Aussichten, sondern wegen riesiger Summen, die sich verzweifelt in Sicherheit zu bringen suchen.

Wo ich die größten Chancen in dem ganzen sich aufschaukelnden Chaos sehe, liegt auf der Hand. Der Dow mag noch 1-2000 Punkte gewinnen, der Dax vielleicht noch 1000, die Chancen bei Gold sind aber absolute unbegrenzt. Das folgende Schaubild stammt aus einem bei Zero Hedge veröffentlichten Artikel.

Gold lag vor über 3 Jahren bei 1900 $, Silber bei 50 $. Heute ist die Lage um ein Vielfaches verfahrener und eine Lösung ist völlig unmöglich geworden. Dank Interventionen der ZB-Kabale notiert Gold bei 1.300 $ und Silber bei 18. Währenddessen sitzen Billionen Einheiten diverser Papierwährungen in Anlagen, die wertlos verfallen werden, andere Billionen sind jetzt schon, von Angst getrieben, global unterwegs. Doch das ultimative Ziel mit ewigem AAA-Rating ist NUR Gold! Also wäre es dann nicht klug, sich jetzt schon in Ruhe am Ziel einzurichten und zu positionieren?

Ergänzung 22 Uhr, 22.01. 2500 t jährlich gefördertes Gold entsprechen aktuell ca. 80 Mrd. €, also 5 WOCHEN Draghi QE.